RAPORT: Złoto

Złoto - fenomen i ostoja życia gospodarczego

Wojciech Szymon Kowalski

Trend zwyżkowy na rynku złotego kruszcu trwa w najlepsze i wszystko wskazuje na to, że ścieżka do osiągnięcia stabilizacji cenowej w najbliższym czasie wiedzie przez ustanowienie realnego rekordu. Wątpliwym jednak jest by w przyszłej dekadzie cena złota była trwale liczona w tysiącach dolarów.

W dniu, w którym ogłoszono upadłość Lehman Brothers, londyńska cena złota na popołudniowym fixingu wynosiła 775 USD.

Przez następne tygodnie rynek złota w Londynie, będący najbardziej prestiżowym miejscem notowań, a zarazem kruszcowym benchmarkiem, cechował się dużą zmiennością. Reagując przemiennie na niepokojące wieści ze świata, wahał się między wrześniem a grudniem 2008 r. w przedziale 760-830 USD.
24 października wartość uncji na London Gold Fixing Market Ltd. wyznaczona została na poziomie 712,50 USD/oz. Potem rozpoczął się obecny trend, który wywindował ceny "żółtego metalu"; do poziomu przekraczającego 1200USD/oz.

"miesięcznik KAPITAŁOWY" grudzień 2009, str. 35 - 38


KOMENTARZ

Cenzurka na połowę kadencji

Piotr Kuczyński

Jest jeszcze jeden czynnik, który pomógł gospodarce. Rząd, głosem ministra finansów, mówił dużo o konieczności cięć w wydatkach, ale robił coś innego, czego wynikiem była nowelizacja budżetu i poważne zwiększenie deficytu budżetowego oraz zaprojektowanie dużego deficytu w roku przyszłym. To było sensowne posunięcie, bo nie ma nic gorszego niż cięcie wydatków w kryzysie. Nic nie jest za darmo. Zwiększony deficyt prowadzi do zwiększenia zadłużenia Polski. Rząd w tej sprawie nic nie robi, a powinien. Nie jest usprawiedliwieniem twierdzenie, że nie można zreformować finansów publicznych, bo i tak prezydent zawetuje ustawę. W Irlandii reformy przeprowadzono na drodze konsensu osiągniętego wspólnie przez rząd, opozycję i związki zawodowe. U nas nawet nie spróbowano tego zrobić. Nadciągają lata wyborcze, a reformy mogą przecież zniechęcić elektorat.

"miesięcznik KAPITAŁOWY" grudzień 2009, str. 6

NA TEMAT

Ekonomia to nie western...

Rozmowa z prof. dr hab. Elżbietą Mączyńską,
prezesem Polskiego Towarzystwa Ekonomicznego

"miesięcznik KAPITAŁOWY": Ekonomiści odpowiadają za losy świata?

Elżbieta Mączyńska: Poglądy na to są skrajne. Często winą za globalny kryzys i zaburzenia w gospodarce obarcza się właśnie ekonomistów i niewłaściwie stosowane teorie. Należy jednak pamiętać, że teorie w ekonomii są jak nóż: można nim zabić, ale za pomocą skalpela chirurg uratuje nasze życie. Podobnie jest z teoriami ekonomicznymi, jak każde inne narzędzie trzeba je umieć stosować.

"miesięcznik KAPITAŁOWY" grudzień 2009, str. 10 - 14


RYNEK KAPITAŁOWY

Historia zatoczyła koło

Andrzej Stec

Osiem lat temu warszawskiej giełdzie zamarzył się niewielki pakiet akcji Deutsche Boerse. Chciała kupić go w IPO. Niestety, dostała figę z makiem i pozostały jej zakupy na rynku wtórnym - kupiła więc papiery Deutsche Boerse płacąc drożej i trzyma je do dzisiaj. Podobnie jak akcje innych potentatów: London Stock Exchange czy Euronext.
Historia zatoczyła koło i teraz to Niemcy starają się o rękę prywatyzowanej GPW. Skarb państwa powinien jednak poczęstować zalotnika czarną polewką. Taka rekuza należy mu się z kilku powodów.

"miesięcznik KAPITAŁOWY" grudzień 2009, str. 16 - 17